Alle Optionen haben eine begrenzte Nutzungsdauer und jeder Optionsvertrag wird durch einen Ablaufmonat definiert. Das Ablaufdatum der Option ist das Datum, an dem ein Optionsvertrag ungültig wird und das Recht zur Ausübung nicht mehr besteht.
Wann verfallen Optionen? Für alle in den USA notierten Aktienoptionen fällt das Verfallsdatum auf den dritten Freitag des Verfallsmonats (außer wenn dieser Freitag auch ein Feiertag ist und in diesem Fall um einen Tag auf Donnerstag vorverlegt wird).
Ablaufzyklen Aktienoptionen können zu einem von drei Ablaufzyklen gehören. Im ersten Zyklus, dem JAJO-Zyklus, sind die Ablaufmonate der erste Monat eines jeden Quartals - Januar, April, Juli, Oktober. Der zweite Zyklus, der FMAN-Zyklus, besteht aus den Ablaufmonaten Februar, Mai, August und November. Die Ablaufmonate für den dritten Zyklus, den MJSD-Zyklus, sind März, Juni, September und Dezember.
Zu jedem Zeitpunkt stehen mindestens vier verschiedene Verfallsmonate für jede optionale Aktie zur Verfügung. Als Aktienoptionen 1973 zum ersten Mal gehandelt wurden, sind nur die Monate im Ablaufzyklus verfügbar, die der jeweiligen Aktie zugeordnet sind.
Später, als der Optionshandel immer beliebter wurde, wurde dieses System modifiziert, um der Nachfrage der Anleger nach Verwendung von Optionen zur kurzfristigen Absicherung gerecht zu werden. Das modifizierte System stellt sicher, dass immer zwei fastmonatige Ablaufmonate für den Handel verfügbar sind. Die nächsten zwei weiteren Verfallsmonate hängen noch vom Verfallszyklus ab, der dem Bestand zugewiesen wurde.
Bestimmen des Ablaufzyklus Da es kein festgelegtes Muster gibt, welchem Verfallszyklus eine bestimmte optionale Aktie zugeordnet ist, können Sie dies nur herausfinden, indem Sie aus den Verfallsmonaten ableiten, die derzeit für den Handel verfügbar sind. Schauen Sie sich dazu einfach den dritten verfügbaren Ablaufmonat an und sehen Sie, zu welchem Zyklus er gehört. Wenn der dritte Ablaufmonat zufällig der Januar ist, überprüfen Sie ihn anhand des vierten Ablaufmonats.
Der Grund, warum wir den Januar noch einmal überprüfen müssen, ist, dass LEAPS im Januar abläuft. Wenn in der Aktie LEAPS zum Handel gelistet ist, ist dieser Januar-Ablaufmonat der zusätzliche Ablaufmonat, der für die LEAPS-Optionen hinzugefügt wurde.